Финансовый обзор
На фоне стабилизации мировых цен на удобрения по сравнению с пиковыми уровнями предыдущего года Группа «ФосАгро» в 2023 году вновь продемонстрировала сильные финансовые результаты. Этому способствовали как достигнутый рост объемов продаж, особенно в части высокомаржинальных продуктов, так и эффективный контроль издержек, снижения которых мы добились в первую очередь благодаря успешной реализации инвестиционной программы в предыдущие годы.
Выручка Компании в отчетном году превысила 440 млрд руб., EBITDA — 183 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — 104 млрд руб. Несмотря на снижение по сравнению с 2022 годом, когда наблюдались исторически рекордные уровни мировых цен на удобрения, эти результаты входят в число наиболее успешных для Компании за всю ее историю. Важным индикатором стало и сохранение показателя маржинальности по EBITDA на очень высоком уровне — более 40%.
По результатам 2023 года мы смогли показать свободный денежный поток свыше 70 млрд руб. Данный показатель был достигнут на фоне сохранения высокого уровня капитальных вложений и дополнительного оттока ликвидности, связанного с уплатой введенных экспортных пошлин и перечислением в конце года обеспечительного платежа по налогу на сверхприбыль в размере 6,4 млрд руб.
Устойчивое финансовое положение, капитальные вложения в рамках бюджета и высокий свободный денежный поток позволяют нам своевременно и в полном объеме обслуживать все свои долговые обязательства, в том числе номинированные в иностранной валюте. На конец 2023 года долговая нагрузка Компании оставалась на комфортном уровне: чистый долг составил 223,2 млрд руб., а соотношение «чистый долг / EBITDA» равнялось 1,2х. Продолжилось и сокращение доли долга Компании, номинированного в долларах США.
Высокое кредитное качество Компании было также подтверждено успехом выпуска биржевых облигаций на 20 млрд руб. и 2 млрд юаней, что, в частности, позволило заместить более 74% двух оставшихся выпусков еврооблигаций PHOR‑25 и PHOR‑28 на сумму 740,4 млн долл. США.
Александр Шарабайко Заместитель генерального директора по финансам и международным проектам ФосАгро
Достижению сильных финансовых результатов Группы «ФосАгро» в 2023 году, помимо увеличения объема продаж и поддержания себестоимости на конкурентном уровне, способствовали следующие рыночные события:
Значительное увеличение потребления минеральных удобрений, в основном в Латинской Америке, Африке, Южной Азии и Океании, вследствие благоприятного соотношения цен на удобрения и сельскохозяйственные культуры, положительных погодных условий в основных странах‑потребителях и усиления государственной поддержки сельского хозяйства
Рост мировых цен на сельскохозяйственные культуры, чему отчасти способствовало увеличение спроса на кормовые культуры, в том числе как следствие восстановления поголовья свиней в Китае после эпидемии свиного гриппа в 2018–2019 годах
Введение ограничений по экспорту фосфорных удобрений из Китая в пользу внутреннего рынка, а также принятие экспортных квот на рынке России
Проблемы с доступностью удобрений на мировом рынке из‑за перебоев с поставками и высоких цен на сырье
Выручка в 2023 году составила 440 млрд руб. (5,23 млрд долл. США), снизившись на 23% к уровню прошлого года на фоне коррекции цен на удобрения на мировых рынках в отчетном году после рекордно высоких цен 2022 года.
Себестоимость реализованной продукции в 2023 году снизилась на 6,5%, до 251,6 млрд руб., главным образом за счет снижения расходов на сырье (на 41,5% к уровню 2022 года, до 63,3 млрд руб.), а также стоимости фрахта, портовых и стивидорных расходов (на 39,4% по сравнению с 2022 годом, до 9,9 млрд руб.).
В 2023 году скорректированный свободный денежный поток Компании превысил 70 млрд руб., что на 50% ниже уровня 2022 года.
Капитальные вложения в 2023 году, с учетом капитализируемых ремонтов, составили 64 млрд руб. Основные инвестиции были направлены на завершение строительства крупного производственного комплекса в Волхове, развитие рудно‑сырьевой базы в Кировске, развитие производственных мощностей в Балакове, а также поддержание производственных мощностей на всех технологических переделах — от добычи и обогащения до переработки в готовую продукцию.
Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2023 года увеличился по сравнению с концом 2022 года и составил 223 млрд руб. Существенное влияние на размер долга в рублевом выражении оказали ослабление рубля относительно доллара США в течение 2023 года и пересчет валютного долга Компании по новому курсу на конец года. При этом, на фоне снижения EBITDA, выросло и соотношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA — до 1,33х на 31 декабря 2023 года, по сравнению с 0,68х годом ранее.
В 2023 году совет директоров ПАО «ФосАгро» утвердил Налоговую стратегию Компании в новой редакции. Подход к налогообложению разработан в соответствии со Стратегией‑2025 и сочетает социальную ответственность за развитие и поддержание благополучия регионов деятельности, минимизацию рисков возникновения споров с налоговыми органами и максимальное использование инструментов управления налоговой нагрузкой, предусмотренных законодательством для активно инвестирующих компаний, в частности, соглашений о защите и поощрении капитальных вложений (СЗПК) и специальных инвестиционных контрактов (СПИК).
Подход к управлению, участие в формировании государственной политики в сфере налогообложения и организация налоговой функции Группы описаны в Налоговой стратегии Компании.